国債購入、減額停止で調整」

　さあ、これで物価高を押さえ込むことができるのでしょうか。

　「日銀は15～16日に開く金融政策決定会合で利上げを決める方針だ。物価の上振れリスクに備え、政策金利を現状の0.75%から1.0%に引き上げる。国債の買い入れ額を減らす措置は市場の安定を重視し、来春以降に停止する方向で調整に入った」　　
　0.25％でも効果はあるのでしょうか。

　「利上げを決めれば2025年12月以来、半年ぶりとなる。政策金利は1%と1995年以来31年ぶりの高さになる」　　
　それでも、半年ぶり、なのですね。

　「日銀内では、中東情勢の緊迫による原油高が幅広い品目の物価上昇につながり、一時的な変動要因を除いた基調的な物価上昇率を押し上げるとの見方が強まっている。政府の電気・ガス代補助といった物価高対策の影響を除いた日銀版の消費者物価指数（CPI）は4月に2.8%上昇し、3月（2.5%上昇）から伸びが加速した」　　
　2.8％、日銀が目指す2％からは乖離してしまいました。年金生活者にとっては死活問題。物価高に関しては、次のブログ記事にします。

　「日銀関係者は『企業の価格転嫁のスピードが速まっている。タイミングを逃すと、後から大幅な利上げを迫られかねない』と話す。中東緊迫に伴う経済の下振れリスクが現状では限定的なこともあり、物価の上振れリスクを重視した利上げが必要だとの意見が日銀内で広がっている」　　
　そうか、大幅な利上げではなく、小刻みで行きますか。

　もう一つの問題は国債の買い入れ。　　
　「日銀はこれまでの国債買い入れ減額で市場を通じた自由な金利形成が促され、市場機能の改善が進んだと評価している。ただ25年以降は金利が一時的に急上昇するなど、債券市場が不安定になる場面も増えている」　　
　10年物国債の利回りが2.8％台を記録しています。

　「日銀が国債買い入れの減額を停止すれば、需給の悪化懸念が和らぎ市場の安定につながる効果が見込める。他方で過去に買った国債の償還分を考慮すれば日銀の抱える国債の残高減は続くため、金融政策の正常化路線は維持することにもなる。日銀は国債市場の機能改善と市場の安定という目標のバランスを取った措置を探る」　　
　これは苦肉の策？でしょうか。

　「市場や日銀内の一部では、来春以降も国債買い入れの減額を続けて日銀の国債保有をより早く減らすべきだという意見もある。日銀は会合直前まで金融市場の情勢を見極めながら、国債買い入れ減額停止の是非を判断する」　　

　利上げをすると財政赤字が膨らむので、政権中枢はやんわりと反対していたかと。借金の割合が増えてしまいます。
　そうも言っていられないくらいの物価高。日銀も大変だなあ、といつも思います。これからも政策に注目しています。